전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다






관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편

13일 오전 9시40분 현재 전일대비 5.14% 하락하면서 7,940원을 기록하고 있는 두산인프라코어는 지난 1개월간 2.7% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산인프라코어의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 두산인프라코어의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 10.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산인프라코어가 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
현대엘리베이 2.8% 9.1% 3.2
현대건설기계 2.8% 5.6% 2.0
한온시스템 2.4% 15.7% 6.5
두산인프라코어 2.1% -2.7% -1.2
두산중공업 1.8% 5.5% 3.0
기계 1.1% 9.1% 8.2
코스피 0.6% 6.4% 10.6

관련종목들 혼조세, 기계업종 -0.03%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 기계업종은 0.03% 하락하고 있다.
현대엘리베이
119,500원
▲500(+0.42%)
현대건설기계
54,600원
▼500(-0.91%)
한온시스템
12,500원
▲150(+1.21%)
두산중공업
10,600원
▼350(-3.20%)

증권사 목표주가 11,100원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산인프라코의 평균 목표주가는 11,100원이다. 현재 주가는 7,940원으로 3,160원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 김홍균 에널리스트가 " 중국발 굴삭기 성수기 진입, 12일 장마감이후 4Q18연결실적으로 매출액 1조7,833억원(+8.2%YoY, -3.4%QoQ)에 영업이익률 8.0%를 공시하였다. 4분기 중에 중국 건기사업은 수익성과 현금흐름 중시 판매전략으로 매출이 YoY로 3.2% 감소하였고, 엔진사업은 사내 매출 증가와 발전기용 엔진 Mix변화로 영업이익률이 YoY로 40.5% 감소하였다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했고, 대신증권의 이동헌 에널리스트가 " 여전히 호실적, 4Q18 연결기준 실적은 매출액 1조 8,920억원(+14.8% yoy) 영업이익 1,970억원(+28.1% yoy) 영업이익률 10.4%(+1.1%p yoy) 전망. 추정치는 컨센서스 영업이익 1,895억원을 소폭 상화하는 수준. 헤비 부문 실적은 매출액은 7,606억원(+19.1% yoy) 영업이익 607억원(+41.6% yoy) 영업이익률 6.8%(+0.1%p yoy)으로 추정…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 10,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 10.83%로 업종평균 상회. PER은 4.88로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산인프라코어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
두산인프라코어 현대엘리베이 한온시스템 두산중공업 현대건설기계
ROE 10.2 2.8 13.9 -1.8 2.6
PER 4.9 129.1 22.7 - 26.8
PBR 0.5 3.6 3.2 0.2 0.7
기준년월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)
기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 2,914,492주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,308,446주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 1,611,273주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준
최근 한달간 두산인프라코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.09%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 34.73%, 외국인 24.65%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.73%를 보였으며 외국인은 24.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.47%로 가장 높았고, 기관이 30.15%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.22%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

주요 매물구간인 8,480원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,480원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,480원대는 전체 거래의 21.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,310원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,310원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 8,310원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.


[포인트검색]
2월8일 :두산인프라코어(주) 상장안내(보통주 추가상장 및 신주인수권증권 변경상장)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com