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[ET투자뉴스]더존비즈온_관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

발행일2019.02.12 13:03


관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아

12일 오후 12시40분 현재 전일대비 2.22% 하락하면서 39,600원을 기록하고 있는 더존비즈온은 지난 1개월간 19.94% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 더존비즈온의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 더존비즈온의 위험을 고려한 수익률은 -10.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 9.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 더존비즈온이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
NHN엔터테인먼트 3.6% 3.3% 0.9
한전기술 3.4% 24.6% 7.2
이노션 2.1% 1.5% 0.7
더존비즈온 1.9% -19.9% -10.4
녹십자홀딩스 1.7% 0.8% 0.4
서비스업 0.7% 0.0% 0.1
코스피 0.6% 5.9% 9.8

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.63%
이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1.63% 하락하고 있다.
NHN엔터테인먼트
62,700원
▼1500(-2.34%)
한전기술
26,100원
▲300(+1.16%)
이노션
66,800원
▼4900(-6.83%)
녹십자홀딩스
25,300원
▼150(-0.59%)

증권사 목표주가 54,500원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 더존비즈온의 평균 목표주가는 54,500원이다. 현재 주가는 39,600원으로 14,900원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 김소혜 에널리스트가 " 가파른 성장 후 한템포 쉬어가는 중, 더존비즈온의 4분기 실적은 매출액 658억 원, 영업이익 201억 원을 기록했다. 영업이익은 분기 사상 최고치를 달성했음에도 높았던 시장 기대치를 약 7% 하회했다. ERP 매출액은 현대백화점 그룹 관련 매출이 15억 원 반영되며 전년 동기 대비 8.8% 성장했다. 최근 성장을 견인해왔던 그룹웨어 매출액은 구버전의 유지보수 매출이 감소하며 1.4% 성장에 그쳤다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했고, IBK투자증권의 이승훈 에널리스트가 " 시장 기대치에 미치지 못한 사상 최대실적, 더존비즈온은 4분기 매출액 658억원(YoY +4.6%, QoQ +22.5%), 영업이익 201억원(YoY +2.1%, QoQ +99.7%)을 달성함. 매출액은 현대백화점 그룹 관련 ERP 매출이 15억원 반영되었으나 ERP, 그룹웨어 등 성장이 둔화되면서 IBK추정치 대비 -7.1%, 컨센서스 대비 -7.3% 하회함…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 56,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 24.9%로 업종평균 상회. PER은 28.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.22로 다소 높은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 더존비즈온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.
더존비즈온 녹십자홀딩스 한전기술 NHN엔터테인먼트 이노션
ROE 25.3 6.4 4.8 3.2 11.2
PER 28.5 12.3 47.0 22.1 17.4
PBR 7.2 0.8 2.2 0.7 2.0
기준년월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년9월 2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 418,034주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 590,732주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,008,766주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준
최근 한달간 더존비즈온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.59%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.22%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 17.18%, 외국인 40.37%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.44%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 40.37%를 보였으며 기관은 17.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.65%로 가장 높았고, 외국인이 36.73%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.6%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 49,200원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 49,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 49,200원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 40,350원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 40,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 40,350원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.


[포인트검색]
1월29일 :(주)더존비즈온 현금ㆍ현물 배당 결정
1월29일 :(주)더존비즈온 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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