[ET투자뉴스]GKL, "플레이어를 유인할 …" HOLD-삼성증권

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삼성증권에서 12일 GKL(114090)에 대해 "플레이어를 유인할 수 있는 마케팅이 필요한 시점 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경, 김지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 GKL(114090)에 대해 "4Q18 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 12%, 56% 감소. 이는 낮아진 시장 기대치마저 하회하는 부진한 실적. 연말DPS는 580원으로 결정. 중간DPS 130원과 합산 시 2018년 배당성향은 56.5%로 2017년과 유사"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "프로모션칩을 지급하는 마케팅의 영향으로 4Q18 테이블 드롭액이 전년대비 69% 급증하였으나 홀드율이 전년동기의 13.0%에서 7.1%로 급락하며 매출이 감소. 그리고 이로 인해수익성 악화. 마케팅 강화에도 불구 테이블 플레이어수가 전년대비 2% 증가하는데 그친점이 가장 아쉬운 대목"라고 밝혔다.

한편 "당초 2019년엔 2018년 대비 마케팅 강도를 높이며 테이블 플레이어 수를 늘려 매출 증대를 꿰 할 것으로 보았으나 지난 4Q18부터 1월 현재까지 마케팅 강화가 플레이어 수 확대로 이어지지 않고 있는 모습이 보이고 있어 매출 전망치를 하향조정하기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년11월 23,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 25,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	28,722	32,500	25,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 32,500원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190212	HOLD	25,000
20190118	HOLD	25,000
20181112	HOLD	23,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190212	삼성증권	HOLD	25,000
20190212	현대차증권	BUY	31,000
20190212	하나금융투자	BUY	27,000
20190212	유안타증권	HOLD (M)	27,000