[ET투자뉴스]삼성전자, "예상보다 더 부진한…" 매수(유지)-신영증권

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신영증권에서 14일 삼성전자(005930)에 대해 "예상보다 더 부진한 반도체"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

신영증권 이원식, 고문영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가에 대비해서 대체적으로 적정선에 머물고 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "18년 4분기 실적은 매출액 62.4조원(-5%QoQ), 영업이익 13.3조원(-24%QoQ)을 기록하며 감익 구간에 진입할 전망. 사업부별 추정 이익은 반도체 9.7조원(-29%QoQ), 디스플레이 1.1 조원(+1%QoQ), IM 2.0조원(-10%QoQ), CE 0.7조원(+16%QoQ)를 기록하며 반도체 부문의 실적 둔화가 본격화될 전망"라고 분석했다.

또한 신영증권에서 "최근 글로벌 불확실성 확대와 서버 및 모바일을 중심으로한 IT 세트 수요 둔화로 IT 업체들의외형 성장이 둔화 중. 대만 주요 부품업체들의 월별 매출액은 감소세가 나타나고 있는 가운데부품업체들의 재고가 상승하고 있다는 점 또한 19년 1분기 비수기 진입에 대한 불안함과 공포심을 확대시키고 있음"라고 밝혔다.

한편 "수요 둔화에 따른 가격 하락세 심화로 반도체 부문의 실적 둔화는 가시화되고 있고, 19년 모바일을 중심으로한 업체간 가격 경쟁은 더욱 더 치열해 질 것이며, 지배구조 불확실성 또한 여전히 상존하고 당분간 추세적인 주가 상승을 예상하기는 쉽지 않음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	55,409	66,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 27.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181214	매수(유지)	40,000
20180427	매수(유지)	72,000
20180417	매수(유지)	72,000
20180321	매수(신규)	72,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181214	신영증권	매수(유지)	40,000
20181214	키움증권	BUY(MAINTAIN)	56,000
20181214	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	56,000
20181214	한국투자증권	매수(유지)	49,000