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유진투자증권에서 21일 삼성전기(009150)에 대해 "2019년에도 MLCC의 공급은 부족 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 165,000원을 내놓았다.
유진투자증권 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "4Q18 실적은 매출액 2.19조원(-7.3%qoq, +27.8%yoy), 영업이익 3,713억원(-8.3%qoq, +248%yoy)을 기록할 것으로 전망된다. 부문별 영업이익은 컴퍼넌트 4,253억원, 모듈 77억원, 기판 -617억원으로 추정된다.4분기는 스마트폰 비수기 진입에 따라, 기판 및 카메라모듈 사업부 실적은 둔화되겠으나, MLCC 부문은 세트 집적화, 전장, 5G, 산업, 네트워크향 MLCC 수요 증가로 인한 타이트한 수급 상황으로 견조한 실적이 예상된다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "대만의 범용 MLCC의 수급상황 및 가격에 대한 노이즈가 발생하고 있으나, 삼성전기와 일본업체들이 공급하는 고부가 IT 및 전장용 MLCC의 수요는 증설에도불구하고 부족한 상태이다. 삼성전기 MLCC 실적의 중장기 성장에는 변함이 없으며, 오히려 시장 예상보다 더 타이트한 수급상황이 발생할 경우, 실적은 상향될 것으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "미중 무역전쟁 장기화와 신흥국 경제 불안 등 매크로 환경 악화와 대만 MLCC업체로 인한 투자심리 악화로 주가는 고점대비 33% 하락하였다. 하지만, 시장의 우려와는 달리,MLCC의 타이트한 수급상황은 상당기간 이어질 것이며, 중장기 실적 성장에 따라주가 역시 빠르게 회복될 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 125,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년7월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 165,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY (M) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 198,600 | 270,000 | 150,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 165,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY (M)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181121 | BUY(유지) | 165,000 | | 20181101 | BUY(유지) | 165,000 | | 20181002 | BUY(유지) | 200,000 | | 20180921 | BUY(유지) | 200,000 | | 20180726 | BUY(유지) | 200,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181121 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 165,000 | | 20181119 | KTB투자증권 | BUY(유지) | 200,000 | | 20181119 | 대신증권 | BUY | 220,000 | | 20181114 | 하나금융투자 | BUY | 225,000 |
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