전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다






위험대비수익률 -2.8로 하위권, 업종지수보다 높아

9일 오전 9시25분 현재 전일대비 3.92% 하락하면서 73,500원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 10.58% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 유통업업종의 위험대비수익률 -3.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
휠라코리아 3.8% 15.4% 4.0
호텔신라 3.7% -10.6% -2.8
BGF리테일 2.5% -13.7% -5.4
이마트 2.4% 0.5% 0.2
롯데쇼핑 2.2% 8.2% 3.7
코스피 1.3% -1.7% -1.3
유통업 1.4% -5.4% -3.8

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.01%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업업종은 0.01% 하락하고 있다.
이마트
 206,500원
▼2000(-0.96%)		 휠라코리아
 45,650원
▼1750(-3.69%)
롯데쇼핑
 219,000원
▲8500(+4.04%)		 BGF리테일
 177,000원
▲5500(+3.21%)

증권사 목표주가 119,800원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 119,800원이다. 현재 주가는 73,500원으로 46,300원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대차증권의 박종렬, 최진성 에널리스트가 " 단기 실적보다는 악재 해소가 우선, 신규점(인천공항 제2터미널, 홍콩 공항) 효과와 시내면세점 시장 성장세, 수익성 개선 등 당초 예상치를 상회한 양호한 3분기 실적 달성. 중국 경기 둔화와 전자상거래법과 관련한 수요 둔화를 감안해 내년 실적 하향 조정. 실적 하향으로 목표주가를 기존 123,000원에서 108,000원으로 하향 조정함…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 108,000원을 제시했고, 한화투자증권의 남성현 에널리스트가 " 펀더멘탈 이상무!, 호텔신라 3분기 실적은 시장 기대치에 충족하는 실적을 달성하였다.연결기준 3분기 매출액은 1조 2,204억 원(전년동기대비 +29.4%), 영업이익 680억 원(전년동기대비 +124.2%)을 달성하였다. 펀더멘탈은 여전히 견조한 모습을 보여준 것이다. 특히, 해외면세점 사업부 흑자전환이 돋보였는데, 이는 1) 창이공항 효율화로 인한 수익성 개선과, 2)홍콩 공항 트래픽 증가로 인한 매출액 성장이 견인한 것으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 108,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 2.61%로 업종평균 수준.PER은 54.78로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.01로 다소 높은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.
호텔신라 이마트 BGF리테일 롯데쇼핑 휠라코리아
ROE 7.3 7.1 9.8 -1.1 11.1
PER 54.8 9.3 67.6 - 18.4
PBR 4.0 0.7 6.6 0.5 2.0
기준년월 2018년6월 2018년6월 2018년6월 2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
10월30일부터 외국인들이 8거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 832,294주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 453,822주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,286,116주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 1.93%로 적정수준
최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.93%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.61%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 21.87%, 외국인 35.21%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.21%를 보였으며 기관은 21.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.7%로 가장 높았고, 외국인이 30.3%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.98%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 106,500원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 106,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 106,500원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 75,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 75,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 75,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.


[포인트검색]
10월26일 :(주)호텔신라 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
10월23일 :(주)호텔신라 결산실적공시 예고(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com