전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다






위험대비수익률 -2.6, 업종평균치보다 낮아

10일 오전 10시20분 현재 전일대비 3.94% 하락하면서 219,500원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 6% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 전기전자업종의 위험대비수익률 -1.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
삼성전기 3.0% -9.6% -3.2
SK하이닉스 2.7% -11.5% -4.2
LG전자 2.6% 6.0% 2.3
삼성SDI 2.3% -6.0% -2.6
삼성전자 1.3% -0.2% -0.1
코스피 0.6% 0.0% 0.1
전기전자 1.3% -2.1% -1.6

관련종목들도 일제히 하락, 전기전자업종 -2.87%
이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 전기전자업종은 2.87% 하락하고 있다.
SK하이닉스
 75,800원
▼2200(-2.82%)		 삼성전기
 141,000원
▼7000(-4.73%)
삼성전자
 45,400원
▼1500(-3.20%)		 LG전자
 79,700원
▼700(-0.87%)

증권사 목표주가 290,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 290,000원이다. 현재 주가는 219,500원으로 70,500원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 김철중 에널리스트가 " 중대형전지, 돈을 벌기 시작하다, 2분기 중대형전지 흑자 전환: ESS 매출액 +74% QoQ 성장, 영업이익률 15% 수준. 소형전지도 견조한 실적 달성: 원통형전지 수요 지속 성장(전동공구, ESS, 전기자전거 등). 전자재료: 편광필름 및 반도체 실적 호조, 전분기 대비 수익성 개선. 삼성디스플레이 등 지분가치 200억원 수준으로 추정…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 330,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김철중 에널리스트가 " 중대형전지, 돈을 벌기 시작하다, 삼성SDI의 2Q18 매출액은 2.25조원(+17.8% QoQ, +53.1% YoY), 1,528억원(+112.3% QoQ, +2,696.5 YoY)를 기록하였다. 최근 상향된 예상치를 상회하는 호실적을 달성하였다. 2분기 중대형전지 사업부가 흑자 전환한 것으로 추정된다. ESS 용 배터리 수요 증가 때문이다. 2분기 ESS 용 배터리 매출액은 전분기 대비 +74% 성장한 것으로 판단된다. 2분기 기준 ESS 용 배터리의 경우, 영업이익률이 15% 수준인 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

8월1일에 삼성SDI 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2/4분기 2조2480.0억 1,528.0억 1,047.0억
직전분기 대비 17.8% 증가 112.3% 증가 34.7% 감소
전년동기 대비 54.6% 증가 2698.5% 증가 43.9% 감소

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 1.85%로 업종평균 수준.PER은 24.11로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.33임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.
삼성SDI 삼성전기 SK하이닉스 LG전자 삼성전자
ROE 5.5 4.0 29.3 12.1 18.9
PER 24.1 63.0 5.5 6.6 7.1
PBR 1.3 2.5 1.6 0.8 1.4
기준년월 2018년3월 2018년3월 2018년3월 2018년3월 2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)
8월3일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 135,354주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 82,759주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 218,113주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준
최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.28%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 34.41%, 외국인 26.94%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.41%를 보였으며 외국인은 26.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.55%로 가장 높았고, 개인이 33.27%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.17%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

현재주가 근처인 229,500원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 229,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 229,500원대는 전체 거래의 24.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 224,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 224,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 224,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com