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[ET투자뉴스]SK하이닉스_거래비중 기관 30.93%, 외국인 31.89%

전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

발행일2018.08.10 09:54


관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아

10일 오전 9시55분 현재 전일대비 3.46% 하락하면서 75,300원을 기록하고 있는 SK하이닉스는 지난 1개월간 12.03% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK하이닉스의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK하이닉스의 위험을 고려한 수익률은 -4.4를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 전기전자업종의 위험대비수익률 -1.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK하이닉스가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
SK하이닉스 2.7% -12.0% -4.4
LG전자 2.6% 5.7% 2.2
LG디스플레이 2.4% 12.0% 5.0
삼성SDI 2.2% -4.3% -1.9
삼성전자 1.3% 0.3% 0.2
코스피 0.6% 0.0% 0.1
전기전자 1.3% -1.8% -1.3

관련종목들도 하락 우위, 전기전자업종 -2.56%
이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기전자업종은 2.56% 하락하고 있다.
삼성전자
45,650원
▼1250(-2.67%)
LG전자
79,500원
▼900(-1.12%)
LG디스플레이
21,900원
▲250(+1.15%)
삼성SDI
223,500원
▼5000(-2.19%)

증권사 목표주가 112,600원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK하이닉스의 평균 목표주가는 112,600원이다. 현재 주가는 75,300원으로 37,300원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 김동원, 황고운, 김형태 에널리스트가 " DRAM 경쟁심화 우려 과도, 이유는 ① 4분기 데이터센터용 서버 DRAM 수급 불균형 완화, ②NAND 공급증가에 따른 가격하락 등으로 보인다. 그러나 이는 기존 시장에서 제기된 전망의 반복에 불과한 것으로 새로운 우려 사항들이 아닌 것으로 판단된다. 특히 SK하이닉스, 삼성전자 등 DRAM 선두업체들은 ① 내년 설비투자가 전년대비 감소가 예상되고, ② 생산성 향상을 통한 기술격차 전략을 지속할 것으로 예상되어 이 같은 DRAM 시장의 경쟁심화 우려는 기우에 그칠 가능성이 높을 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 100,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김영건 에널리스트가 " 공급 부족 업황 지속, 3Q18F 영업이익 6.3조원. 분기 최대 영업이익 경신 기대. 분기 사상 최대 영업이익 경신 기대. 모바일 성수기 효과가 더해지기 때문. DRAM 호황이 중장기적으로 지속될 수 있는지의 여부 주목 → 공급 부족. 지속수요: LTA(장기공급계약) 진행 상황을 바탕으로 내년 DRAM 수요 감소의 유의미한 신호가 없음 확인. 공급: 시장 전체의 출하량 증가는 18.1%를 크게 벗어나지 못할 것으로 예상…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

8월1일에 SK하이닉스 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2/4분기 10조3705.0억 5조5739.0억 4조3285.0억
직전분기 대비 18.9% 증가 27.6% 증가 38.7% 증가
전년동기 대비 55.0% 증가 82.7% 증가 75.3% 증가

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 45.57%로 업종평균 상회. PER은 5.46으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.6임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK하이닉스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.
SK하이닉스 LG전자 삼성전자 LG디스플레이 삼성SDI
ROE 29.3 12.1 18.9 13.1 5.5
PER 5.5 6.6 7.1 4.0 24.1
PBR 1.6 0.8 1.4 0.5 1.3
기준년월 2018년3월 2018년3월 2018년3월 2018년3월 2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 7일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 841,750주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 6,865,476주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 7,707,226주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준
최근 한달간 SK하이닉스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.17%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 30.93%, 외국인 31.89%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.89%를 보였으며 기관은 30.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.62%로 가장 높았고, 외국인이 30.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.86%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 86,500원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 86,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 86,500원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 84,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 84,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 84,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
7월26일 :에스케이하이닉스(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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