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[ET투자뉴스]대한유화_상장주식수 대비 거래량은 0.57%로 적정수준

전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

발행일2018.07.11 15:04


업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어

11일 오후 2시55분 현재 전일대비 3.3% 하락하면서 234,500원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 12.99% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -5.9를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -9.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
코오롱인더 2.9% -19.5% -6.7
SKC 2.8% 6.0% 2.1
태광산업 2.7% 2.2% 0.8
대한유화 2.2% -13.0% -5.9
롯데정밀화학 1.8% -18.6% -10.3
화학 1.1% -8.4% -7.6
코스피 0.8% -7.5% -9.3

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.15%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.15% 하락하고 있다.
SKC
43,250원
▲650(+1.53%)
롯데정밀화학
58,400원
▲300(+0.52%)
태광산업
1,442,000원
▼40000(-2.70%)
코오롱인더
58,800원
▼1400(-2.33%)

증권사 목표주가 428,000원, 현재주가 대비 82% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 428,000원이다. 현재 주가는 234,500원으로 193,500원(82%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 윤재성, 김정현 에널리스트가 " 사상최대치에 육박하는 영업이익 대비 과도한 주가하락, 2Q18 영업이익은 1,057억원(QoQ +2%, YoY 흑전)으로 시장 예상치(1,055억원)에 부합하는 실적을 시현할 전망이다.사상 최대 분기 실적이 1Q17에 기록한 1,078억원이었던 점을 감안하면 사상 최대치에 육박하는 실적이라 할 만하다. 저가 납사 투입과 환율 상승에 따른 긍정적 효과가 반영될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 470,000원을 제시했고, 키움증권의 이동욱 에널리스트가 " 올해 하반기, 미국 PE 증설 리스크 해소 , 올해 하반기 추가적인 PE 증설은 제한될 전망이다. 현재 올해 하반기 계획을 가동 중인 PE 플랜트는 미국 1기, 이란 1기, 중국 1기로 총 3기에 불과하다. 이란의 설비는 미국 제재로 실제 가동을 둘러싼 불확실성이 존재하며, 중국의 설비는 환경 규제 이슈가 존재하고, 미국의 설비는 11월에 상업 가동 예정이지만, 예상보다 가동이 지연될 것으로 보인다…" (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 450,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 15.97%로 업종평균 상회. PER은 7.29로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.02임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.
대한유화 코오롱인더 롯데정밀화학 태광산업 SKC
ROE 14.0 5.3 7.3 5.5 8.5
PER 7.3 12.8 17.2 8.9 11.9
PBR 1.0 0.7 1.3 0.5 1.0
기준년월 2018년3월 2018년3월 2018년3월 2018년3월 2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)
기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 2,243주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 42,083주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 44,326주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.57%로 적정수준
최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.57%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.69%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 43.24%, 외국인 21.66%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 43.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.09%를 보였으며 외국인은 21.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.78%로 가장 높았고, 개인이 36.24%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.97%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 293,000원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 293,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 293,000원대는 전체 거래의 23.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 285,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 285,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 285,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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