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한화투자증권에서 14일 카카오(035720)에 대해 "바닥 확인과 함꼐 하반기 반등 기대"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.
한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한화투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "우리는 동사의 2분기 실적으로 매출액 5855억 원, 영업이익 315억 원을 전망한다. 광고 매출액은 1704억 원으로 전년 동기 대비 13% 증가를 예상하는데, 채널탭 내 인벤토리 증가로 인한 개선 효과가 반영될 것으로 예상한다. 신규 광고플랫폼 효과는 하반기부터 나타날 것으로 전망하는데, 최근 위치 기반 타깃팅 등의 테스트 결과는 긍정적인 트래픽 증가로 이어지고 있는 것으로 파악된다"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "아직 B2B, B2C 카카오택시 수익화에 대한 성과는 미흡한 것으로 파악되지만, 하반기 새로운 과금 모델 도입에 따른 매출 증가를 기대해 볼 수 있겠다. 또한 3분기부터 신규 광고 플랫폼 적용을 DA까지 확대시킬 것으로 예상되는데, 매출 반등 효과가 나온다면 광고 부문의 실적 개선이 동사의 주가 모멘텀이 될 수 있을 것으로 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "연초 이후 주가 하락이 지속되면서 현 주가와 목표주가 간의 괴리율을 반영했고, 상반기 부진한 실적으로 인해 바닥 시그널을 확인했다고 보기 때문이다. 과거 동사의 주가는 실적 개선이 확인되는 구간에 가장 탄력적으로 상승했다. 핵심 서비스들의 매출 성장세가 이어지고 있다는 점과 신규 서비스 지표들의 상승 추세도 긍정적이다. 8월 카카오게임즈 IPO도 동사의 기업가치에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 157,591 | 190,000 | 125,000 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180614 | BUY(상향) | 150,000 | | 20180511 | HOLD(유지) | 150,000 | | 20180409 | HOLD(유지) | 150,000 | | 20180209 | HOLD(유지) | 150,000 | | 20180122 | HOLD(유지) | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180614 | 한화투자증권 | BUY(상향) | 150,000 | | 20180612 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 150,000 | | 20180611 | NH투자증권 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180605 | 메리츠종금증권 | 매수 | 190,000 |
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