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[ET투자뉴스]호텔신라, "가본적 없는 길, …" 매수-삼성증권

전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

발행일2018.06.14 13:48

삼성증권에서 14일 호텔신라(008770)에 대해 "가본적 없는 길, 하지만 분명히 좋은 길 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 173,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경, 김지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

삼성증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "중국 정부의 웨이상 장려 정책과 함께 예상치 못하게 한국 면세점이 중국 온라인유통 밸류체인에 편입되는 현상 발생. 한국 면세점은 과거 한국 레져업체(한국인 아웃바운드 수요에 연동)에서 중국 레져업체(중국인 인바운드 수요에 연동)을 거쳐 중국 유통업체로 그 사업의 본질이 변하고 있으며, 이는 이익의 변동성이 크게 축소될 것임을 의미"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 " 2017년 300억원을 넘어섰던 인천공항 손실액이 2018년엔 BEP 수준을 달성할 수도 있을 것으로 기대. 1H17에 낙찰 받은 T2 향수/화장품 사업장 효과와 T1의 기존 매장 매출 증가에 따른 영업 레버리지 효과 때문. 한편 2014년 이후 줄곧 대규모 손실을 기록하였던 해외 면세점도 2018년엔 소폭 손실에 그친 뒤 2019년부턴 이익에 기여하기 시작할 것으로 기대"라고 밝혔다.

한편 "동사가 전통 유통업 대비 할인 거래되는 이유는 높은 이익 변동성에 있다고 판단되는데, 중국 중간유통상 매출 비중 확대, 해외 매출 비중 확대는 모두 구조적으로 이익 안정성을 개선시키는 요인으로 할인율은 계속해서 줄어들 수 있을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 155,000원이 고점으로, 반대로 71,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 173,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUY(M)HOLD
목표주가146,800176,00094,000
*최근 분기기준
오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 173,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 176,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20180614매수173,000
20180430매수155,000
20180411매수135,000
20180327매수110,000
20180227매수110,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20180614삼성증권매수173,000
20180607신한금융투자매수(유지)160,000
20180605KTB투자증권매수160,000
20180604하나금융투자매수140,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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