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관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커

19일 오후 2시25분 현재 전일대비 4.73% 오른 39,850원을 기록하고 있는 현대건설은 지난 1개월간 9.78% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대건설의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대건설의 위험을 고려한 수익률은 4.2를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 건설업업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
현대건설 2.3% 9.8% 4.2
현대산업 2.3% 6.4% 2.7
GS건설 2.2% 8.5% 3.8
대우건설 1.6% 2.2% 1.4
대림산업 1.4% 3.4% 2.4
코스피 0.6% 1.4% 2.3
건설업 1.4% 5.7% 4.0

관련종목들도 일제히 상승, 건설업업종 +3.02%
이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 건설업업종은 3.02% 상승중이다.
대우건설
5,930원
▲200(+3.49%)
대림산업
85,700원
▲1700(+2.02%)
GS건설
30,500원
▲1350(+4.63%)
현대산업
42,650원
▲2000(+4.92%)

증권사 목표주가 51,100원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대건설의 평균 목표주가는 51,100원이다. 현재 주가는 39,850원으로 11,250원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 금감원 감리 종료, 2018년은 가볍게, 2017년 기대했던 해외 수주가 부진했음에도 불구, 현대건설의 강점영역인 발전, 고속도로, 준설/매립 등의 영역의 신규수주가 2018년엔 수주 가능할 것으로 전망한다. 강점영역에서의 수주 증가는 향후 수익성 확보에 기여할 것으로 전망하기 때문이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 52,000원을 제시했고, 신영증권의 박세라 에널리스트가 " 기대에 부응할 2018년 해외 사업, 2018년은 사우디를 중심으로 한 중동 지역의 가스 수입 증가와 함께 가스 공종 발주 증가가 예상되고 있다. 동사는 우즈벡 GTL 수주 등 가스처리시설에 강점을 가지고 있어 UAE 등 중동 가스 프로젝트 수주에 집중할 계획. 정체되었던 해외매출은 리비아 수주잔고의 재가동(8,500억원), 이라크 카르빌라 공정재개(2.3조원) 등과 함께 반등할 수 있을 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

10월30일에 현대건설 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
3/4분기 4조2431.0억 2,811.0억 1,111.0억
직전분기 대비 0.8% 증가 5.5% 증가 45.7% 감소
전년동기 대비 5.0% 감소 2.2% 증가 18.1% 감소

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 6.03%로 업종평균 수준.PER은 7.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.52로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대건설은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
현대건설 현대산업 대우건설 대림산업 GS건설
ROE 7.4 14.4 -16.4 10.2 -4.5
PER 7.0 7.5 - 5.0 -
PBR 0.5 1.1 1.0 0.5 0.6
기준년월 2017년9월 2017년9월 2017년9월 2017년9월 2017년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)
기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 65,006주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 1,576,217주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,641,223주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준
최근 한달간 현대건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.04%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 30.3%, 외국인 22.05%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.3%를 보였으며 외국인은 22.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.74%로 가장 높았고, 기관이 32.64%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.6%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

현재주가 근처인 37,900원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 37,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,900원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 39,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 39,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
1월16일 :현대건설(주) (정정)단일판매ㆍ공급계약체결
12월28일 :현대건설(주) (정정)단일판매ㆍ공급계약체결
12월28일 :현대건설(주) 단일판매ㆍ공급계약체결


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