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[ET투자뉴스]코스맥스_상장주식수 대비 거래량은 1.15%로 적정수준

전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

발행일2017.10.13 14:02


관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아

13일 오후 1시55분 현재 전일대비 6.5% 오른 131,000원을 기록하고 있는 코스맥스는 지난 1개월간 15.42% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 코스맥스의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 코스맥스의 위험을 고려한 수익률은 4.8을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 10.8보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 코스맥스가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
코스맥스 3.2% 15.4% 4.8
태광산업 2.0% -7.5% -3.7
롯데정밀화학 1.9% -2.0% -1.0
동원시스템즈 1.5% -7.8% -5.2
넥센타이어 0.9% 0.4% 0.4
화학 1.0% 0.1% 0.1
코스피 0.6% 6.5% 10.8

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.75%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.75% 상승중이다.
넥센타이어
12,950원
▼50(-0.38%)
롯데정밀화학
41,900원
▲50(+0.12%)
동원시스템즈
50,700원
▼1200(-2.31%)
태광산업
1,105,000원
▲22000(+2.03%)

증권사 목표주가 148,100원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 코스맥스의 평균 목표주가는 148,100원이다. 현재 주가는 131,000원으로 17,100원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 박은경 에널리스트가 " 이미 반영된 리스크와 아직 반영되지 않은 기회, 최악의 영업환경 속에서도 두자릿수 매출 성장세를 이어가고 있는 모습만으로도 동사가 동종업계 평균 대비 할인거래 될 이유는 없다고 생각한다. 향후 동사 기업가치의 가장 변수는 동사의 미국에서의 행보. 현재 큰 손실을 내고 있는 미국법인 턴어라운드를 위해 동사가 어떠한 선택을 할지 기대감을 가지고 주시할 필요가 있다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 140,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이선화 에널리스트가 " 현지 적응 완료, 글로벌 확장 가속화, 코스맥스상해(881억원, +38.8%yoy)와 코스맥스광저우(114억원, +50.9%yoy)가 중국 화장품 시장의 성장과 함께 호실적을 기록하면서 국내 법인의 고정비 부담을 덜어줄 예정이다. 코스맥스USA(96억원, +133.5%yoy)와 코스맥스인도네시아(22억원, +245.3%yoy) 역시 로컬 고객사들의 주문이 이어지며 고성장세를 이어갈 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 6.1%로 업종평균 수준.PER은 49.6으로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.03으로 다소 높은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 코스맥스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.
코스맥스 롯데정밀화학 동원시스템즈 태광산업 넥센타이어
ROE 12.2 4.6 17.6 2.7 13.1
PER 49.6 20.2 16.0 14.3 7.7
PBR 6.0 0.9 2.8 0.4 1.0
기준년월 2017년6월 2017년6월 2017년6월 2017년6월 2017년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)
10월11일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 326,039주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 69,963주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 396,002주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 1.15%로 적정수준
최근 한달간 코스맥스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.03%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 18.56%, 외국인 34.43%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.43%를 보였으며 기관은 18.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.69%로 가장 높았고, 외국인이 35.2%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.1%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 116,000원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 116,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 116,000원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 106,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 116,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 116,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
10월10일 :코스맥스(주) 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)
9월20일 :코스맥스(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
9월15일 :코스맥스(주) 타인에대한채무보증결정


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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