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[ET투자뉴스]아시아나항공_주요 매물구간인 5,820원선이 저항대로 작용

전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

발행일2017.09.14 10:26


관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편

14일 오전 10시25분 현재 전일대비 0.92% 하락한 4,300원으로 보합권에 머물러 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 10.88% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 -9.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 -6.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
대한해운 2.3% 1.5% 0.6
한진 2.0% 3.9% 1.9
제주항공 1.3% 0.8% 0.6
아시아나항공 1.2% -10.9% -9.0
세방 0.8% -1.4% -1.6
코스피 0.4% 0.6% 1.5
운수창고업 0.6% -3.9% -6.5

관련종목들도 하락 우세, 운수창고업업종 -0.99%
이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 운수창고업업종이 0.99% 하락하고 있다.
대한해운
36,550원
▼700(-1.88%)
세방
14,500원
0 (0.00%)
제주항공
38,550원
▼50(-0.13%)
한진
30,950원
▼250(-0.80%)

증권사 목표주가 5,400원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 5,400원이다. 현재 주가는 4,300원으로 1,100원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 화물로는 커버하지 못한 여객 부진, 동사의 3분기 연결기준 매출은 1.61조원(+7.8%qoq, +3.4%yoy), 영업이익은 1,050억원(+145.2qoq, -30.8%yoy)으로 당초 기대치를 하회할 것으로 예상하는데, 배경은 지연되고 있는 중국 노선 회복. 여객 매출은 전년동기비 3.6% 축소될 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 5,600원을 제시했고, 하이투자증권의 하준영 에널리스트가 " 골이 깊으면 산도 높다, …" (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 5,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 4.22%로 업종평균 수준.PER은 8.66으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.91로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.
아시아나항공 한진 제주항공 대한해운 세방
ROE 10.5 3.7 20.1 8.1 5.1
PER 8.7 9.8 17.3 17.0 7.2
PBR 0.9 0.4 3.5 1.4 0.4
기준년월 2017년6월 2017년6월 2017년6월 2017년6월 2017년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
8월14일부터 외국인들이 22거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 9,134,777주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 540,737주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 9,675,514주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.76%로 적정수준
최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.76%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.72%를 나타내고 있다.

외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 34.93%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.93%를 보였으며 기관은 5.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.65%로 가장 높았고, 외국인이 26.48%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.86%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 5,820원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,820원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,820원대는 전체 거래의 16.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,580원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 4,580원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,580원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com


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