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[ET투자뉴스]한국가스공사_주요 매물구간인 50,000원선이 저항대로 작용

전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

발행일2017.09.14 10:20


관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편

14일 오전 10시20분 현재 전일대비 1.74% 하락하면서 42,350원을 기록하고 있는 한국가스공사는 지난 1개월간 10.08% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국가스공사의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한국가스공사의 위험을 고려한 수익률은 -9.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국가스공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
서울가스 1.5% 3.7% 2.4
지역난방공사 1.2% -1.7% -1.4
한국가스공사 1.1% -10.1% -9.1
한국전력 0.9% -7.7% -8.5
부산가스 0.8% -4.1% -5.1
전기가스업 0.7% -7.5% -10.7
코스피 0.4% 0.6% 1.5

관련종목들도 하락 우세, 전기가스업업종 -0.81%
이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 전기가스업업종이 0.81% 하락하고 있다.
한국전력
40,550원
▼300(-0.73%)
서울가스
95,000원
▼300(-0.31%)
부산가스
37,250원
0 (0.00%)
지역난방공사
75,400원
▼600(-0.79%)

증권사 목표주가 61,500원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국가스공사의 평균 목표주가는 61,500원이다. 현재 주가는 42,350원으로 19,150원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 이민재 에널리스트가 " Winter is Coming, 단기적으로 내부적 개선(적정투자보수율 상승), 중장기적으로 에너지 정책 전환에 따른 구조적 개선(요금기저, LNG 판매물량 증가)으로 국내 부문 가치 상승에 따른 투자 방향성이 유효하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 61,000원을 제시했고, 한국투자증권의 강승균 에널리스트가 " 과도한 주가 하락은 매수 기회, 가스공사가 GLNG 프로젝트에서 Santos가 언급한 수준의 손상차손을 올해 4분기에 반영할 것으로 예상하는 것은 과도하다고 판단한다. 이미 가스공사는 지난 4분기 GLNG 프로젝트에서 4,204억원의 손상차손을 인식했고, 당시 Santos 보다 보수적인(적용 평균 유가 약 8달러/배럴 낮아) 유가 전망치를 적용했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 62,000원을 제시했다.


[재무분석 특징]
영업이익률 현재 4.04%로 업종평균 수준. PBR은 0.42로 다소 낮은편
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국가스공사가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.
한국가스공사 부산가스 서울가스 한국전력 지역난방공사
ROE -7.2 8.8 2.7 8.1 4.8
PER - 8.2 19.2 4.5 9.9
PBR 0.4 0.7 0.5 0.4 0.5
기준년월 2017년6월 2017년6월 2017년6월 2017년6월 2017년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
9월12일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 862,153주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 124,156주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 986,309주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준
최근 한달간 한국가스공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.32%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 35.81%, 외국인 24.08%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.81%를 보였으며 외국인은 24.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 38.27%로 가장 높았고, 개인이 36.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.18%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 50,000원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,000원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
9월5일 :한국가스공사(주) 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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