[ET투자뉴스]한섬, "오늘보다 더 나은 …" 매수(유지)-동부증권

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동부증권에서 25일 한섬(020000)에 대해 "오늘보다 더 나은 내일을 위해"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.

동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권에서 한섬(020000)에 대해 "SK네트웍스 의류부문이 연결되면서 높게 유지되던 마진 수준이 약 3%pt 낮아져 이익률을 훼손하는 요인으로 보여질 수 있지만 한편으로는 여성복에 강점을 보였던 한섬이 캐주얼 군으로 카테고리를 확장하여 시장 점유율을 높이는 차원에서 긍정적이다. 일단은 한섬이 가진 브랜딩 역량과 현대의 유통력이 합쳐져 실보단 득이 클 것으로 기대한다"라고 분석했다.

또한 동부증권에서 "올해는 중국 파트너사를 통한 시스템, 시스템홈므 브랜드의 중국사업 전개로 이익 구조가 더 나은 수출 실적이 기여할 것으로 예상된다. SK네트웍스가 가지고 있던 중국 부실 재고에 대한 비용 부담 우려는 1Q17에 상당량 해소된 것으로 보이지만 브랜드가 안정적으로 자리잡기까지는 지속해서 재고 관련 비용 발생 여부를 체크해봐야 한다"라고 밝혔다.

한편 "올 한해 국내 매장 재배치 및 MD 재구성 등으로 점포당 효율을 올리는데 주력할 것으로 보이며 해외 브랜드 사업에서는 오히려 SK네트웍스가 상대적으로 강점이 있는 것으로 보여져 중장기 관점에서 시너지를 기대해봐도 좋다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	39,778	47,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170525	매수(유지)	47,000
20170511	매수(유지)	53,000
20161109	매수(유지)	53,000
20161012	매수	53,000
20160816	매수(유지)	53,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170525	동부증권	매수(유지)	47,000
20170511	NH투자증권	HOLD(하향)	36,000
20170511	신한금융투자	매수(유지)	40,000
20170511	대신증권	매수	35,000