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[ET투자뉴스]대한유화_투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

전자신문과 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

발행일2017.04.21 14:54


위험대비수익률 -0.2, 업종평균치보다 높아

21일 오후 2시55분 현재 전일대비 2.97% 오른 243,000원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 0.41% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -0.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -0.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
한국콜마 2.7% 15.7% 5.8
코스맥스 2.4% 14.3% 5.9
대한유화 1.5% -0.4% -0.2
코오롱인더 1.4% -4.5% -3.1
SK케미칼 1.2% -3.2% -2.6
화학 0.9% 3.0% 3.3
코스피 0.4% -0.2% -0.5

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.19%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.19% 상승중이다.
코오롱인더
68,400원
▲600(+0.88%)
코스맥스
148,000원
▲1000(+0.68%)
한국콜마
81,600원
▼100(-0.12%)
SK케미칼
63,000원
▼100(-0.16%)

증권사 목표주가 365,000원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 365,000원이다. 현재 주가는 243,000원으로 122,000원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자의 한상원, 이응주 에널리스트가 " 하반기 이후의 변화에 주목, 동사의 실적은 하반기(OP +18.0% HoH)가 더 좋다. 4~5월 정기보수 이후 3Q17부터 NCC 증설 물량(에틸렌 기준 +33만톤)이 상업 가동에 들어간다. 증설을 통해 에틸렌 체인 마진 악화를 극복하는 셈이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 340,000원을 제시했고, 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 정기보수는 2보 전진 위한 1보 후퇴일 뿐. 매수 추천, 유가 상승에 따른 C4 둔화 우려 완화, 47년 전통의 탁월한 공장 운영 노하우 보유에 따른 증설 물량의 조기 안정화 감안, 주가 하락은 과도하다는 판단이다. C4 스프레드 둔화 우려 완화 및 대규모 증설 물량의 조기 안정화 근거, 매수 추천한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 360,000원을 제시했다.

2월2일에 대한유화 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 4,367.0억 978.0억 775.0억
직전분기 대비 21.1% 증가 42.0% 증가 38.6% 증가
전년동기 대비 7.8% 증가 70.3% 증가 91.4% 증가

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 19.34%로 업종평균 상회. PER은 6.53으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.27임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.
대한유화 코오롱인더 코스맥스 한국콜마 SK케미칼
ROE 19.5 8.6 23.6 19.4 7.9
PER 6.5 9.4 56.6 34.0 7.5
PBR 1.3 0.8 13.3 6.6 0.6
기준년월 2016년12월 2016년12월 2016년12월 2016년12월 2016년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
전일 외국인과 기관이 각각 8,799주, 2,463주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 70,584주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 18,741주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 89,325주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준
최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.11%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 28.13%, 외국인 31.29%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.29%를 보였으며 기관은 28.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.12%로 가장 높았고, 개인이 35.48%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.38%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 219,500원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 219,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 219,500원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 230,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 230,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 230,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com


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