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업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편

21일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.44% 오른 10,500원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 1.45% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 0.8을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 3.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
만도 3.0% -0.4% -0.1
한국항공우주 2.5% -15.7% -6.2
한화테크윈 2.0% -5.1% -2.5
현대중공업 1.9% 10.0% 5.2
삼성중공업 1.7% 1.5% 0.8
운수장비 1.2% -2.6% -2.1
코스피 0.4% 1.5% 3.7

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.77%
이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.77% 상승중이다.
한국항공우주
56,400원
▲400(+0.71%)
한화테크윈
41,850원
▲400(+0.97%)
현대중공업
154,000원
▲5500(+3.70%)
만도
271,500원
▼500(-0.18%)

증권사 목표주가 12,400원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 12,400원이다. 현재 주가는 10,500원으로 1,900원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 동부증권의 김홍균 에널리스트가 " 이치스 CPF인도와 함께 정산에 따른 실적 개선 가능성을 유념하면서 비중확대 권고, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 14,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 양형모 에널리스트가 " Seadrill사 파산 이슈는 펀더멘탈에 영향없음, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했다.

2월2일에 삼성중공업 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 2조3855.0억 464.0억 -709.0억
직전분기 대비 14.1% 감소 44.8% 감소 적자반전
전년동기 대비 26.1% 감소 55.2% 증가 적자지속

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 -1.45%로 업종평균 하회. PBR은 0.82로 다소 낮은편
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.
삼성중공업 한국항공우주 만도 현대중공업 한화테크윈
ROE -2.2 17.7 12.0 3.3 11.3
PER - 22.7 15.9 19.0 8.4
PBR 0.8 4.0 1.9 0.6 1.0
기준년월 2016년9월 2016년9월 2016년9월 2016년9월 2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)
2월16일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 760,134주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 1,589,377주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,349,511주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준
최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.86%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 16.3%, 외국인 27.08%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.08%를 보였으며 기관은 16.3%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.23%로 가장 높았고, 외국인이 21.69%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.06%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면

주요 매물구간인 9,380원선이 지지대로 작용.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 9,380원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,380원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,620원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 9,620원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,620원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com