[@기업분석리포트]POSCO, "개선된 실적에 비해…" 매수(유지)-한국투자증권

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한국투자증권에서 30일 POSCO(005490)에 대해 "개선된 실적에 비해 뒤쳐진 주가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최문선, 홍희주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "비수기인 3분기에 상승한 스프레드가 부담으로 작용하며 9월에는 조정이 일어나고 있다. 그러나 10월부터 본격적인 성수기에 접어드는 가운데 중국의 구조조정 효과는 더욱 커지면서 스프레드가 다시 반등할 전망"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "하반기는 3분기 분기 배당을 포함해 6,500원이 지급해 연간 배당이 전년과 동일한 8,000원이 유지될 것으로 판단된다. 순이익이 흑자 전환되었고, 8,000원을 지급할 경우 배당성향이 37.6%로 지나치게 높지는 않으며, 투자자들의 신뢰를 유지하기를 바랄 것이기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "철강 시황 호조와 자회사 실적 개선으로 3분기 연결 영업이익이 9,360억원(+38% QoQ, +43.6% YoY)을 기록할 전망이다. POSCO의 분기 연결 영업이익이 9,000억원을 상회하는 것은 2013년 2분기 이후 13분기 만이다. 별도기준으로 영업이익은 8,080억원으로 2012년 3분기 이후 4년 만에 8,000억원을 상회할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	290,789	320,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 310,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160930	매수(유지)	310,000
20160810	매수(유지)	310,000
20160722	매수(유지)	310,000
20160705	매수(유지)	310,000
20160422	매수(유지)	310,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160930	한국투자증권	매수(유지)	310,000
20160923	삼성증권	매수	300,000
20160923	HMC투자증권	매수	290,000
20160921	하이투자증권	매수(신규)	285,000